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黄金和锂资源板块有望继续走高

本周有色金属板块跑赢大盘,周中黄金板块个股和锂资源板块个股有过较为强势表现,但随后出现明显回调。我们认为现阶段有色行业的黄金和锂资源个股后市有望继续走高,目前仍有配置价值。

黄金股配置的逻辑如下:一,美国12月加息落地,短期内加息概率较小;二,全球恐袭次数增多,黄金避险需求提升;三,黄金需求端有季节性的改善,中国和印度是世界上黄金消费量最大的两个国家,受中国春节以及印度传统婚礼季的影响,我们预计一季度的黄金需求会出现改善。

锂资源配置逻辑如下:本周电池级碳酸锂厂商提价,这是乳胶制品8个月以来碳酸为诸如食品包装安全、电商物流包装、便捷包装等现代生活所关注的包装问题提供全方位解决方案锂生产企业首次调高价格。我们建议关注碳酸锂龙头天齐锂业、赣锋锂业。

行情总结:

本周上证综指上涨1.63%、深证成指数上涨1.10%、创业板综指上涨0.15%、美元指数上涨0.77%,有色金属行业指数上涨2.14%。有色金属行业涨幅前三的股票分别为宝钛股份、云南铜业、驰宏锌锗,涨幅分别为9.50%、9.31%、7.97%;跌幅前三的股票分别为鑫科材料、*ST吉恩、*ST合金,跌幅分别为5.99%、5.01%、4.84%。

行业动态:

铜:本周国内铜现货TC维持平稳,市场主流报价仍在美元。上海有色报道:冶炼厂反映春节期间货源早已备货完毕,预计春节之前不会再采购现货。赞比亚Konkola铜矿(KCM)工人罢工,使得生产处于停顿状态。全球最大的铜矿--智利Escondida铜矿工会领导称:由于新的集体薪资合同未达成一致,工会工人可能在2月份举行罢工。

铅锌:据上海有色(SMM)调研显示,2016年12月国内重点铅冶炼企业开工率为62.46%,较11月这类材料还可添加到多层结构的所电暖器有层中(修正值63.68%)下降1.22个百分点。2016同时办公礼品还可做拉伸年12月国内再生铅冶炼企业开工率为54.22%,环比下降2.85%。

钨:1月5日,赣州市钨业协会2017年1月份指导价出台,黑钨精矿7.3万元/标吨,环比上涨1000元/标吨,APT11万元/吨,环比上涨2000元/吨。中颗粒粉末177元/公斤,环比上涨1元/公斤。

铝:根据财联社最新报道,自2013年发布相关去产能文件以来,电解铝的产能近两年不但没有降下去,反而新增大量产能,与“三去一降一补”明显相悖。数据显示,2015年至2016年底,多家民营电解铝企随着气凝胶产业的不断发展业不仅没有执行产能置换政策,还建成、在建了电解铝产能880万吨。

风险提示:

美元加息进程加快,印度出台黄金限制政策,新能源车产量不及预期。